AI가 커질수록 데이터센터는 왜 늘어날까? 빅테크 투자와 유동성의 관계
AI 이야기를 처음 접했을 때만 해도 저는 챗GPT 같은 서비스나 새로운 소프트웨어가 가장 먼저 떠올랐습니다. 그런데 미국 빅테크 기업들의 실적 발표를 계속 보다 보니 조금 다른 …
유동성이 빠듯할 때 왜 빅테크가 더 강할까? 매그니피센트 7과 중소형주의 차이
미국 주식을 보다 보면 가끔 이상하다는 생각이 들 때가 있습니다. S&P500이나 나스닥은 계속 올라가는데 제가 관심 있게 보는 중소형주들은 생각보다 힘을 못 쓰는 경우가 …
재무부 계좌(TGA)가 채워질 때 시장에서 돈이 빠지는 구조
유동성 지표는 대부분 후행합니다. 연준 대차대조표도, 지급준비금도, M2도 이미 벌어진 일을 집계한 결과입니다. 그래서 이 숫자들로는 “지금 어떤 국면인가”는…
M2는 절대 규모가 아니라 증가율의 방향으로 봅니다
경제 기사에서 “시중에 돈이 풀리면 주가가 오른다”는 문장은 거의 공식처럼 쓰입니다. M2 통화량 발표가 나오면 그 숫자 하나로 시장 방향을 점치는 해석도 흔…
같은 돈이 몇 번 손바뀜하는가, 통화 유통속도 이야기
이커머스 사업을 하다 보면 통계보다 먼저 체감되는 게 있습니다. 광고비를 같은 만큼 써도 전환이 덜 나오고, 거래처 결제가 조금씩 늦어지고, 재고를 넉넉히 잡는 게 부담스러워지는 …
환율과 외국인 수급, 반도체 주주가 같이 봐야 하는 이유
저는 삼성전자와 SK하이닉스를 보유하면서 원달러 환율을 이전보다 자주 확인하게 됐습니다. 저 역시 삼성전자와 SK하이닉스의 장기적인 방향을 좋게 보고 매수했습니다. AI 투자 확대…
돈은 2020년에 풀렸는데 물가는 왜 2021년에 올랐을까
2020년 미국의 M2 통화량은 매우 빠른 속도로 증가했습니다. 그런데 흥미로운 점이 있습니다. M2가 급증한 시점과 미국 물가가 가장 크게 오른 시점이 같지 않았다는 것입니다. …
엔비디아의 PER은 왜 생각보다 부담스럽지 않을까
AI 주도주를 보다 보면 한 가지 의문이 생깁니다. 시중에 돈이 많이 풀리면 엔비디아나 마이크로소프트처럼 이미 높은 평가를 받는 성장주의 밸류에이션도 더 올라갈 수 있을까? 과거에…
매그니피센트7이라고 다 같은 PER을 받지는 않습니다
미국 주식시장에서 매그니피센트7을 빼고 시장을 이야기하기 어려워졌습니다. 엔비디아, 마이크로소프트, 애플, 알파벳, 아마존, 메타, 테슬라는 높은 성장성을 바탕으로 S&P5…